文 / 二風?
來源 / 節點財經?
OpenAI的“野心”又向前邁進了一步。
北京時間10月7日凌晨，在舊金山梅森堡中心，OpenAI的首席執行官薩姆·奧爾特曼（Sam Altman）站上了「2025年開發者大會」的舞臺，他帶來的不是一次簡單的產品更新，而是一份清晰的發展戰略：OpenAI正從一個備受矚目的研究實驗室和模型提供商，加速蛻變為一個羽翼豐滿的平臺與生態系統，其終極目標是成為下一個計算時代的“操作系統”。
這份戰略的底氣，源于一組驚人的數據。奧爾特曼宣布，ChatGPT的周活躍用戶已從2023年的1億飆升至超過8億。與此同時，構建于其上的開發者社區規模翻倍達到400萬，而API的調用量更是從每分鐘3億個token暴增至60億個。
01 平臺化野心，為人工智能時代構建“應用商店”
奧爾特曼在大會上揭示的藍圖核心，是通過兩大支柱性產品「Apps in ChatGPT」和「AgentKit」，將ChatGPT從一個對話工具重塑為一個強大的應用分發與開發平臺。
大會最引人注目的發布，無疑是全新的Apps SDK（軟件開發工具包）。它徹底取代了此前功能有限的“插件”模式，允許開發者構建能夠直接在ChatGPT內部運行的、功能完備的應用程序。這意味著用戶無需離開對話界面，就能體驗到豐富的交互式服務。
在現場演示中，這一愿景變得具體而生動，用戶向ChatGPT提出制作周末派對歌單的需求，系統便會推薦并喚起Spotify應用，在對話流中直接生成并展示歌單；當用戶需要為創業項目設計海報時，Canva的應用界面會無縫嵌入，提供設計模板并實時修改；而在規劃一次旅行或尋找房產時，Expedia、Booking.com和Zillow的應用則能提供交互式地圖和預訂選項，所有操作一氣呵成。
這一體驗的背后，是OpenAI力推的開放標準——模型上下文協議（Model Context Protocol, MCP），它為模型與外部服務之間的順暢通信提供了技術基礎。更重要的是，OpenAI宣布將推出一個專門的應用目錄，并為開發者提供商業化工具，允許他們提交應用以供審核，并最終通過平臺獲利。
有行業分析師告訴《節點財經》：“這套‘開發-審核-分發-變現’的完整閉環，與蘋果的App Store和谷歌的Play Store如出一轍，其市場意圖也顯而易見，就是在AI原生時代，建立一個由OpenAI自己掌控的全新應用分發渠道。”
如果說Apps SDK是平臺的前端入口，那么AgentKit就是其后端能力的引擎。
OpenAI深知，構建一個能夠穩定、可靠地執行復雜任務的AI智能體是業界的普遍痛點，往往需要耗費數周乃至數月的時間，并需要整合大量碎片化的工具。AgentKit的推出，正是為了解決這一難題，
這是一個集成了可視化構建器、數據連接器注冊表和可嵌入聊天界面的完整工具套件。
在大會現場，OpenAI的技術人員僅用不到八分鐘的時間，就通過拖拽模塊的方式，構建并部署了一個功能性的AI智能體，直觀地展示了其在簡化開發流程上的潛力。
上述分析師告訴《節點財經》，Apps SDK與AgentKit的組合，構成了一套精妙的戰略“鉗形攻勢”。AgentKit通過標準化智能應用的構建方式，極大地降低了開發門檻，從而吸引海量開發者涌入；而Apps SDK則牢牢控制著這些應用的部署、分發與變現渠道。這形成了一個強大的、自我強化的生態循環，旨在將開發者和用戶深度鎖定在OpenAI的體系之內。
?02 “點石成金”， OpenAI的華爾街影響力
OpenAI的全新戰略不僅在科技界引發震動，其漣漪效應更是以前所未有的速度和規模沖擊著華爾街，讓這家尚未上市的初創公司，意外地扮演起了美股“造王者”的角色。
開發者大會期間，市場反應最為劇烈的莫過于芯片制造商AMD。OpenAI宣布與AMD達成一項價值數十億美元的合作協議，將采購其下一代Instinct MI450系列高性能AI芯片，用于構建未來的計算基礎設施。
這筆交易的真正引爆點在于其獨特的結構，AMD向OpenAI授予了一份認股權證，允許后者在未來收購高達1.6億股AMD普通股，相當于其總股本的約10%。這一深度綁定，意味著OpenAI的成功將直接轉化為AMD的股東價值。
消息一出，資本市場瞬間沸騰，AMD的股價在當天交易中一度飆升超過34%，最終收漲23.71%，市值一日之內激增近800億美元，創下九年多來的最大單日漲幅。
AMD的股價飆升僅僅是序幕，在奧爾特曼的演講中，任何被提及的上市公司都仿佛被賦予了“點石成金”的魔力。
作為首批應用合作伙伴，設計軟件公司Figma股價大漲7.4%；在線旅游公司Expedia、Booking.com以及房地產平臺Zillow的股價也出現了顯著的短線拉升。這股浪潮甚至蔓延到了更廣泛的產業鏈，華爾街分析師指出，AMD與OpenAI的合作，對超微電腦、戴爾等AMD的服務器與網絡合作伙伴也構成了積極信號，帶動了整個AI基礎設施板塊的上揚。
有意思的是，面對這種由自己一手締造的市場狂熱，奧爾特曼本人也感到些許困惑。他在新聞發布會上坦言：“這是一個才開始發生的新奇事物，我們正在努力弄清楚如何適應這個世界，但這很奇怪。”
這種現象背后，也反映出一個深刻的市場范式轉變，OpenAI，這家法律意義上的私人公司，如今卻擁有了可與蘋果或英偉達等上市科技巨頭相媲美的市場影響力。其戰略決策，甚至只是在一次活動中的“點名”，就能在瞬息之間創造或蒸發數百億美元的公共市場價值。
《節點財經》分析，市場的反應并非基于這些合作在短期內所能產生的實際收入，要知道Figma集成帶來的直接利潤微乎其微，其所帶來的改變是一種全新敘事的投資邏輯，與AI革命的領航者站在一起，就等于獲得了通往未來的“船票”。這種由“害怕錯過”情緒驅動的狂熱，雖然為合作伙伴帶來了估值上的提振，但也催生了巨大的市場波動性，并為潛在的資產泡沫埋下了伏筆。
?03 在“算力荒漠”中摸索未來
OpenAI在開發者大會上描繪的所有藍圖，都建立在一個簡單而殘酷的現實之上——對計算能力的極度渴求。
OpenAI總裁格雷格·布羅克曼（Greg Brockman）和首席財務官莎拉·弗萊爾（Sarah Friar）都曾公開表示，整個行業正面臨“絕對的算力稀缺”，而公司自身則“持續處于算力不足的狀態”。為了走出這片“算力荒漠”，OpenAI正在發起一場規模空前的全球資源爭奪戰，其本質已從一場軟件算法的競賽，演變為一場資本密集的“工業級軍備競賽”，而這場軍備競賽的核心，是其多管齊下的芯片供應戰略。
首先是與英偉達的千億聯盟，OpenAI與英偉達早已建立了深厚的合作關系，雙方此前已達成一項價值高達1000億美元的戰略合作，計劃共同部署至少10GW的AI計算系統。這是OpenAI算力版圖的壓艙石，確保了其能夠持續獲得市場上最頂尖的AI芯片。
其次是聯手AMD的制衡策略，與AMD的6GW芯片協議，是OpenAI在供應鏈安全上走出的關鍵一步。此舉不僅打破了英偉達一家獨大的局面，為自己贏得了寶貴的議價能力和供應彈性，更向整個市場傳遞了一個明確信號：AI的未來不會由單一供應商定義。
最后是攜手博通自研芯片，據《紐約時報》報道，OpenAI正與芯片設計公司博通合作，計劃投入100億美元共同開發專為自身模型優化的定制AI芯片，并交由臺積電生產。這是OpenAI的長期愿景，旨在通過垂直整合，最終實現對核心硬件的完全掌控，從而在成本、性能和迭代速度上獲得無可比擬的優勢，這與谷歌自研TPU、亞馬遜自研Graviton芯片的戰略如出一轍。
《節點財經》分析，這一系列耗資巨大的硬件布局，標志著OpenAI已從一家輕資產的科技公司，徹底轉型為一家需要進行大規模工業投資的重資產巨頭。包括與甲骨文等云廠商合作的“星際之門”超級計算項目在內，其在基礎設施上的總投入承諾已超過萬億美元。如此龐大的資本開支，徹底重塑了AI領域的競爭門檻。如今，想要在最前沿的大模型領域展開競爭，所需要的已不僅僅是頂尖的算法和人才，更是動輒千億美元的資本實力和全球供應鏈的整合能力。
上述分析師也告訴《節點財經》，OpenAI憑借資本和算力所構筑的“護城河”幾乎是無法逾越的，它將絕大多數潛在的競爭者都擋在了門外。這場競賽的終點不再僅僅是AGI，而是對實現AGI所必需的全球核心資源的一種戰略性壟斷。
華爾街的冷靜派，尤其是以高盛分析師詹姆斯·施耐德（James Schneider）為代表的觀點，對OpenAI與其供應商之間非同尋常的交易結構直接提出了的質疑。
施耐德的觀點核心直指OpenAI與英偉達的千億投資協議，其交易結構——英偉達向OpenAI投資，而OpenAI則用這筆資金回頭購買英偉達的芯片——被高盛貼上了“循環收入”的標簽。這種模式本質上是供應商為客戶提供資金來購買自己的產品，從而在賬面上創造出一種虛假繁榮的景象。
這種操作手法在金融史上并不陌生，在2000年左右，當時思科、朗訊等電信設備巨頭也曾通過類似的方式向其客戶提供貸款或股權投資，以刺激設備銷售。歷史已經證明，這種模式的結局對所有參與者來說都“不太好”。摩根大通的交易員直言不諱地指出：“當一家公司付錢讓客戶購買自己的商品時，這通常不是一個好兆頭。”
然而，市場的多頭們則從戰略層面給出了截然不同的解讀。他們認為，這并非簡單的財務技巧，而是在一個供給嚴重受限的市場中，英偉達為鎖定其最重要客戶的長期訂單，并鞏固其GPU技術路線絕對優勢地位的必要之舉。
這場多空辯論的背后，是OpenAI令人咋舌的財務狀況。根據已披露的財務文件，該公司正以驚人的速度“燒錢”，預計在2026年前可能面臨高達每年140億美元的虧損，而其龐大的基礎設施投資計劃，僅在2026年一年就可能產生高達620億美元的資金缺口。訓練GPT-5這樣下一代模型的成本，據匯豐銀行估計可能高達25億美元。
這一切都指向一個核心問題，OpenAI的商業模式是否可持續？
《節點財經》分析，“循環收入”的爭議，本質上是對整個AI投資邏輯的公投。多頭相信，AGI將創造出無法估量的未來價值，因此當前任何為贏得這場終極競賽而進行的非常規投資都是合理的。而空頭則認為，這是一個由廉價資本和市場狂熱支撐的紙牌屋，其單位經濟模型根本無法實現盈利，最終難免一地雞毛。
寫在最后
回顧舊金山的這場開發者大會，薩姆·奧爾特曼所描繪的未來無疑是激動人心的：一個無所不在、深度個性化的AI，它不僅是生產力工具，更是貫穿個人成長、職業發展乃至生活方方面面的“人生顧問”。
這是支撐OpenAI所有大膽舉措的革命性愿景，然而，通往這一愿景的道路上布滿了荊棘。
OpenAI不僅要應對來自谷歌Gemini等資金雄厚、生態完整的競爭對手的持續挑戰，還必須在一個日益收緊的全球監管環境中，處理好因數據抓取而引發的版權訴訟。最根本的，還是關于盈利能力的終極拷問，在承擔著天文數字般的基礎設施和研發成本的同時，OpenAI能否建立一個可持續的商業模式，至今仍是一個未知數。
因此，當塵埃落定，留給市場和整個世界的，是一個沒有簡單答案的宏大問題：我們正在見證的，究竟是OpenAI在成功構建一個屬于智能時代的顛覆性操作系統？還是說，這場由空前投資規模、非傳統金融交易和非理性市場狂熱共同促成的局面，僅僅是一場歷史性科技泡沫在破裂前的華麗表象？這個問題的答案，將不僅決定一家公司的命運，更將定義人工智能時代經濟的未來走向。
特別聲明：本文為合作媒體授權DoNews專欄轉載，文章版權歸原作者及原出處所有。文章系作者個人觀點，不代表DoNews專欄的立場，轉載請聯系原作者及原出處獲取授權。(有任何疑問都請聯系idonews@shenlucha.cn)
