文 / 零度
來源 / 節點財經
2025年10月10日晚上11點23分，深交所上市公司神州數碼的公告欄突然更新了一則簡短卻重磅的消息——《關于控股股東、實際控制人涉及訴訟的進展公告》。這份僅有兩頁紙的公告，在資本市場掀起了軒然大波。
公告顯示，公司控股股東、實際控制人郭為與妻子郭鄭俐的婚姻家庭糾紛案件，經北京市海淀區人民法院審理，已于2025年9月30日作出一審判決，法院判令準許郭為與郭鄭俐離婚。
然而，這份判決并未對兩人名下的財產分割事宜給出明確結果，法院表示將對財產分割部分繼續審理，再行裁判。此時，打開股票交易軟件，神州數碼的股價停留在43.86元，總市值顯示為315.88億元。
但熟悉這家公司股權結構的投資者都清楚，一場關乎公司未來走向的“風暴”已悄然醞釀——根據此前披露的信息，郭為名下所持有的神州數碼股份中，有半數已被司法凍結，這部分被凍結的股份數量高達7738.89萬股，按照當前股價計算，對應的市值約為33.94億元，接近34億元。
這部分股權的最終歸屬，成為這場“天價離婚”案中最受關注的核心焦點。
01 掌舵神州25年基業遇“家事沖擊波”
要理解這場離婚案對神州數碼的影響，就不得不從郭為與神州數碼的淵源說起。
時間撥回到2000年，當時中國IT行業正處于快速發展的階段，這一時期，郭為將其深耕的代理分銷與系統集成業務正式命名為“神州數碼”，并帶領團隊開啟了獨立發展的征程。
在郭為的帶領下，神州數碼在2001年成功在香港聯合交易所上市，成為當時國內IT分銷領域的領軍企業。此后，公司又不斷拓展業務邊界，先后進入了云計算、大數據、人工智能等新興領域。2015年，神州數碼通過借殼深信泰豐的方式，成功登陸A股市場，實現了“港股+A股”的雙資本平臺布局。
截至2024年底，神州數碼的年營收已突破1200億元，成為一家營收超千億的大型IT企業，郭為本人也以21.49%的持股比例，成為公司絕對的掌舵人。
鮮為人知的是，郭為的婚姻生活與神州數碼的發展軌跡緊密相連。他的前妻郭鄭俐，是一位擁有深厚學術背景和豐富行業經驗的專業人才。郭鄭俐畢業于美國布朗大學，獲得了工程學碩士學位和MBA學位，曾在英特爾、微軟等國際知名科技企業擔任高管，負責亞太區的業務拓展和戰略規劃工作。2017年，在神州數碼處于業務轉型升級的關鍵時期，郭鄭俐加入了神州系，擔任神州控股的高級副總裁，隨后又升任首席運營官。
在擔任神州控股首席運營官期間，郭鄭俐憑借其在國際科技企業積累的經驗，為神州控股的業務發展做出了不少貢獻。她主導推進了公司在云計算、智慧城市等領域的業務拓展，幫助神州控股與多個地方政府和企業建立了合作關系，推動了公司營收的增長。當時，不少業內人士都認為，郭鄭俐是神州控股“高質量發展背后的重要推手”，而郭為和郭鄭俐的“夫妻搭檔”，也成了業內一段佳話。
然而，這段被外界看好的“事業伙伴式婚姻”，卻在2024年出現了裂痕。
2024年9月，神州控股突然以郵件的方式，宣布解除郭鄭俐首席運營官的職務，且這一決定并未經過公司董事會的審議程序。這一突如其來的人事變動，在神州控股內部引發了不小的震動，也讓外界對郭為和郭鄭俐的關系產生了猜測。同年11月，神州控股再次發生大規模的高管更迭，公司核心部門的多位高管被替換，取而代之的是郭為控制的其他關聯公司的高管。一系列的人事變動，讓神州控股的內部治理陷入了動蕩之中，也為此次離婚案的爆發埋下了伏筆。
02 股權分割成關鍵變量，控制權危局暗流涌動
事實上，關于郭為和郭鄭俐的婚姻糾紛，早在2025年初就已有跡可循。2025年1月，北京市海淀區人民法院發布的一則股權凍結公告顯示，郭為所持有的神州數碼股份中，有50%被司法凍結，凍結期限為3年，至2028年1月結束，凍結原因明確標注為“婚姻家庭糾紛”。這一信息的披露，讓外界意識到，郭為和郭鄭俐的婚姻問題已經進入了法律程序，且涉及了神州數碼的股權分割。
從股權結構來看，若按照法院凍結的50%比例進行分割，郭為所持有的神州數碼股份將從21.49%降至10.74%，而郭鄭俐將獲得10.75%的股份（因計算時存在小數點后兩位的細微差異），再加上她可能通過其他方式持有的少量股份，其持股比例有望達到11.56%，這一比例將遠超當前神州數碼第二大股東中國新紀元有限公司4.65%的持股量。一旦股權分割按照這一比例進行，神州數碼的股權結構將發生重大變化，公司的實際控制權也將面臨不確定性。
“這不是簡單的財產分割，而是可能動搖公司根基的控制權之爭。”一位長期跟蹤科技行業的資深分析師表示，“對于神州數碼這樣的大型企業來說，實際控制人的穩定和控制權的清晰，是公司穩定發展的重要保障。如果郭為的持股比例大幅下降，而郭鄭俐成為公司第二大股東，后續很可能會出現控制權的爭奪，這將對公司的戰略規劃、經營管理產生重大影響。”
事實上，在2025年6月召開的神州控股股東大會上，就有股東將婚姻糾紛與公司治理問題直接掛鉤，對公司的運營穩定性提出了質疑。當時，兩大國資股東廣州城投和廣電運通的代表，也在會議上對管理層的工作表現出了不滿，認為公司在業務發展和內部管理方面存在諸多問題。
除了股權結構的變化，股權分割還可能引發一系列連鎖反應。如果郭鄭俐獲得大量股權后，選擇在二級市場減持，將會對神州數碼的股價造成壓力；若她選擇介入公司的經營管理，與現有管理層產生意見分歧，也將影響公司的決策效率和經營穩定性。此外，外部資本也可能趁機介入，通過收購股權的方式爭奪公司的控制權，進一步加劇公司的動蕩。
03 經營困境疊加人事震蕩，千億帝國遇轉型陣痛
屋漏偏逢連夜雨，這場離婚風波爆發的時機，恰好是神州數碼遭遇多重經營壓力的關鍵時刻。從2024年的財報數據來看，神州數碼的經營狀況并不樂觀。2024年，公司實現營收1281.66億元，同比增長7.14%，看似保持了增長態勢，但歸母凈利潤卻出現了大幅下滑，同比暴跌35.77%，僅為7.53億元。與此同時，公司的資產負債率高達79.16%，處于較高水平，財務風險不容忽視。
深入分析神州數碼的業務結構可以發現，公司營收增長主要依賴于傳統的IT分銷業務，該業務占公司總營收的比例高達97%。
然而，隨著市場競爭的加劇和電商渠道的沖擊，IT分銷業務的毛利率不斷下降，增長乏力，對公司凈利潤的貢獻也在逐漸減弱。而公司近年來重點布局的AI服務器、信創業務等新興業務，雖然增速迅猛，但由于起步較晚，市場份額有限，未能成為公司新的利潤增長點，也未能撐起市場對公司的高估值預期。
目前，郭為與郭鄭俐的財產分割案件仍在進一步審理中，尚無明確的時間表。被司法凍結的34億股權最終將劃歸何方，成為懸在神州數碼頭上的“達摩克利斯之劍”，也牽動著每一位投資者的心。
從目前的情況來看，財產分割可能會出現多種不同的結果。如果雙方能夠通過協商達成一致，對股權進行和平分割，或許可以最大限度地減少對公司的沖擊。但如果雙方無法達成共識，只能通過法院判決的方式進行分割，那么股權分割的結果可能會更加復雜，對公司的影響也可能更大。
對于神州數碼這家走過25年歷程的老牌IT企業而言，這場始于“家事”的風波，早已超越了個人恩怨的范疇，關乎著公司的未來命運。如何在財產分割過程中穩定公司的股權結構，避免控制權的過度分散或轉移；如何在管理層變動頻繁的情況下，保持公司戰略規劃的連貫性和經營管理的穩定性；如何在傳統業務增長乏力、新興業務尚未突破的困境中，加快業務轉型升級的步伐，提升公司的核心競爭力和盈利能力，這些都是神州數碼接下來必須面對和解決的重大問題。
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