《投資(zi)者網(wang)》引線 | 張偉(wei)?
新東家(jia)的一(yi)則公告，讓威馬汽車的供應商及(ji)老車主們，又看到了希望！?
9月(yue)6日，威馬汽(qi)車(che)科技(ji)集團有限公(gong)司通過其微信公(gong)眾號發布《致供應商白皮書》（下稱“《白皮書》”）稱，計劃今年(nian)9月(yue)恢復威馬EX5和(he)E5車(che)型的(de)量產。威馬汽(qi)車(che)表(biao)示，2028年(nian)前啟動IPO籌備；2030年(nian)挑(tiao)戰(zhan)年(nian)產100萬臺(tai)，營收1200億(yi)元(yuan)。?
資料(liao)顯示，威馬(ma)汽(qi)車上一條(tiao)公眾(zhong)號(hao)的(de)發布時間為(wei)2023年(nian)1月16日，距本條(tiao)公眾(zhong)號(hao)的(de)發布時間已經過(guo)去兩年(nian)零八個月。?
威馬汽車率先在其公眾號上“復活”，迎來眾多圍觀。?
截至9月9日，本條公眾號已有近5200個轉發、留言650條、閱讀量接近5.6萬。作為曾經的造車新勢力“四小龍”之一，威馬汽車的一舉一動仍備受關注。?
《白皮書》都說了些啥？?
有細心網友發(fa)現，威(wei)馬汽車(che)之前公(gong)眾號的發(fa)布地點(dian)(dian)均為上海(hai)，本(ben)條(tiao)公(gong)眾號的發(fa)布地點(dian)(dian)變成了廣東。這預示著威(wei)馬汽車(che)的控制權已(yi)徹底(di)“南移”。?
事(shi)實(shi)也是(shi)如(ru)此。《白皮(pi)書》的(de)第一(yi)段，威(wei)馬(ma)(ma)(ma)(ma)汽車(che)就主動自(zi)報(bao)家門，稱(cheng)深(shen)圳(zhen)翔(xiang)飛汽車(che)銷(xiao)售有(you)限(xian)公(gong)司（下稱(cheng)“深(shen)圳(zhen)翔(xiang)飛”）已成(cheng)為(wei)威(wei)馬(ma)(ma)(ma)(ma)汽車(che)科技(ji)集團(tuan)有(you)限(xian)公(gong)司、威(wei)馬(ma)(ma)(ma)(ma)智慧(hui)出行(xing)科技(ji)（上海）股份(fen)有(you)限(xian)公(gong)司、蘇(su)州威(wei)馬(ma)(ma)(ma)(ma)智慧(hui)出行(xing)科技(ji)有(you)限(xian)公(gong)司、威(wei)馬(ma)(ma)(ma)(ma)汽車(che)制造溫州有(you)限(xian)公(gong)司（下稱(cheng)“威(wei)馬(ma)(ma)(ma)(ma)四公(gong)司”）的(de)重整投資人(ren)和(he)新股東。?
企查查股權信息顯示，深圳翔飛的實控人為黃晶，其通過深圳卓凱、深圳鳳宇兩家企業間接持股超40%。與此同時，深圳鳳宇投資的悠寶佳由寶能旗下企業控股；黃晶另一家公司深圳欣碩，又參股了寶能汽車高管趙東洋擔任法人的昆山寶能。?
另據公開報道，2023年9月，威馬汽車申請破產，同月深圳翔飛成立。故有觀點認為，深圳翔飛是“寶能系”為參與威馬汽車破產重組而專門成立的“殼公司”。?
《白皮書》首先提到(dao)有關威馬(ma)四(si)公(gong)司的(de)債(zhai)務清(qing)償問(wen)題。簡單來說(shuo)，債(zhai)權(quan)金(jin)額(e)在(zai)15萬元及(ji)以下的(de)債(zhai)權(quan)人，將在(zai)重整計(ji)劃被批準后的(de)6個月內(nei)全額(e)現金(jin)清(qing)償；超出15萬元的(de)部分按(an)比例清(qing)償；威馬(ma)四(si)公(gong)司以外的(de)債(zhai)權(quan)則不在(zai)本(ben)次清(qing)償范圍之內(nei)。?
接著，《白(bai)皮(pi)書》提(ti)到(dao)溫州(zhou)市(shi)政(zheng)(zheng)府(fu)對及相關(guan)部門(men)于威(wei)馬汽車復(fu)工在政(zheng)(zheng)策(ce)、融資、信(xin)用評級、市(shi)場推廣等方面的支持(chi)。《白(bai)皮(pi)書》特別提(ti)到(dao)，政(zheng)(zheng)府(fu)優先將威(wei)馬汽車納入本地公(gong)共(gong)采購，同(tong)時利(li)用本地公(gong)共(gong)資源對威(wei)馬汽車復(fu)工復(fu)產進行(xing)宣傳。?
然(ran)后(hou)，《白(bai)皮書(shu)》發布(bu)了(le)“三步(bu)走”戰(zhan)略(lve)。2025年(nian)(nian)/2026年(nian)(nian)為復興階段：今年(nian)(nian)9月復產(chan)EX5和(he)E5車型，布(bu)局泰國KD工(gong)廠(chang)，2026年(nian)(nian)量產(chan)10萬臺(tai)；2027年(nian)(nian)/2028年(nian)(nian)為發展階段：年(nian)(nian)銷量躍升25萬至40萬臺(tai)，啟動IPO籌備；2029年(nian)(nian)/2030年(nian)(nian)為跨越階段：2030年(nian)(nian)產(chan)量挑戰(zhan)100萬臺(tai)，營收 1200億元，成為行業新(xin)標桿(gan)。?
最后，《白皮書》分析了威馬汽車供應鏈的前景廣闊，號召供應商們積極加入。整體來看，《白皮書》像是深圳翔飛給供應商們吃的一顆“定心丸”，概述了供應商與煥然一新的“新威馬汽車”合作的光明前景。?
不過，從公眾號放出的留言內容來看，基本上是威馬汽車的老用戶在發聲，相關訴求包括App用起來、恢復車機、解決老客戶售后等。至于供應商，則鮮有發聲。?
“復活”難點在哪里？?
有(you)關威馬汽車“復活”的問(wen)題(ti)，在(zai)網上也(ye)是吵了翻(fan)天(tian)，且(qie)大(da)多持悲觀態度。?
首先，不(bu)少觀點認為威馬EX5和E5車型太老化。?
資料顯示，EX5是(shi)威馬汽車(che)(che)的首(shou)款(kuan)量產純電SUV，于2018年9月正式(shi)上(shang)市，也(ye)是(shi)威馬汽車(che)(che)銷(xiao)量最(zui)高的車(che)(che)型(xing)，累(lei)計(ji)銷(xiao)量突破6萬輛，曾穩居(ju)中國造車(che)(che)新勢力(li)A級純電SUV累(lei)計(ji)銷(xiao)量的第(di)一名。目(mu)前，仍有不少EX5車(che)(che)型(xing)作為(wei)網約(yue)車(che)(che)在路上(shang)行駛。?
E5車(che)(che)型則(ze)是威馬(ma)車(che)(che)2022年4月推出的(de)純電家(jia)轎。2022年E5車(che)(che)型的(de)銷量為(wei)1.88萬臺(tai)，但威馬(ma)汽(qi)車(che)(che)2022年的(de)總銷售也只有2.95萬臺(tai)，整(zheng)體(ti)同比下降超過33%。?
另據統計數據顯示，2019年至2022年，威馬汽車的總銷量約11萬臺，其中2021年的銷量為4.42萬臺，到達頂峰。之后，威馬汽車開始走下坡路，到2023年9月申請破產，基本退出了造車新勢力的名單。?
不(bu)少網友認(ren)為，首批復產的EX5和E5車(che)(che)型(xing)為2018年至2021年平臺，續航(hang)400km至500km、無 800 V高(gao)壓、無高(gao)階(jie)智駕，與目前市場主(zhu)流的10萬到15萬元(yuan)新(xin)車(che)(che)相比(bi)落(luo)后一代以上(shang)。僅(jin)靠“低(di)價”難以對沖品牌劣勢；而且(qie)全新(xin)平臺車(che)(che)型(xing)至少需要18個月到24個月才能量產，遠水難救近火。?
其次(ci)，威馬汽(qi)車(che)的(de)歷(li)史(shi)遺留(liu)問題。資料顯示(shi)，法(fa)院確認，威馬汽(qi)車(che)的(de)債權約260億(yi)元(yuan)(yuan)，其賬面資產僅40億(yi)元(yuan)(yuan)，缺(que)口超過200億(yi)元(yuan)(yuan)。目(mu)前新戰略投資人的(de)首(shou)期(qi)承諾(nuo)僅10億(yi)元(yuan)(yuan)，對于重啟研發、渠道、售后和備件等(deng)體系來說(shuo)，可能(neng)杯水車(che)薪。一旦后續融資不到位，威馬汽(qi)車(che)的(de)復產可能(neng)面臨“二次(ci)斷糧(liang)”。?
然后(hou)，是“寶(bao)能系”存在(zai)的(de)(de)問題，工(gong)商(shang)信(xin)息(xi)顯示，新(xin)戰略投資(zi)人深(shen)圳翔(xiang)飛成立僅兩年、社保參保人數曾(ceng)為0。另(ling)外，其(qi)背后(hou)的(de)(de)“寶(bao)能系”被(bei)執行的(de)(de)金(jin)額超過500億元，且存在(zai)隨時被(bei)司法凍結股權或資(zi)產(chan)的(de)(de)風(feng)險。若新(xin)股東的(de)(de)資(zi)金(jin)鏈斷裂(lie)，將直接觸發重整計劃失(shi)效，威(wei)馬汽車(che)也可能再次(ci)進入破產(chan)程序。?
供(gong)(gong)應(ying)商方(fang)面，威馬(ma)汽車停(ting)產的(de)兩年多(duo)期間，導致一級供(gong)(gong)應(ying)商大面積(ji)流失，目前(qian)已有不少供(gong)(gong)應(ying)商簽訂了(le)“復工意(yi)向”，但普遍要求“先付款后發貨”。另(ling)外(wai)根據今年6月1日開始實施的(de)《保(bao)障中小企業款項支付條例》，讓汽車供(gong)(gong)應(ying)商的(de)賬(zhang)期大幅縮短(duan)，新股東是否有足夠資金(jin)應(ying)對賬(zhang)期壓力，存疑。《白皮書》雖然向供(gong)(gong)應(ying)商們描繪了(le)美好的(de)前(qian)景(jing)，最終能否打(da)動更多(duo)供(gong)(gong)應(ying)商加入，也存在不確定(ding)性。?
最后(hou)，是消費者的(de)(de)信(xin)任問題(ti)。據公開報道，威(wei)馬(ma)汽車(che)破產前(qian)曾接連出(chu)現(xian)“鎖電(dian)門(men)”、自燃、315晚會曝光售后(hou)推諉等問題(ti)；破產期間又出(chu)現(xian)了(le)APP停服、4S店大面(mian)積退(tui)網，10萬老(lao)車(che)主陷入(ru)“配件無、維(wei)修難(nan)、系(xi)統舊(jiu)”等問題(ti)。各(ge)種(zhong)問題(ti)通(tong)過社(she)交平臺又被持續放(fang)大。若不能先行解決老(lao)車(che)主的(de)(de)問題(ti)，可(ke)能會給(gei)潛在的(de)(de)新用戶留下“買了(le)也(ye)沒人管”的(de)(de)不好印象，最終導致新威(wei)馬(ma)的(de)(de)訂單轉(zhuan)化率較低。?
某(mou)4S店(dian)經(jing)銷商認(ren)為，“金(jin)杯銀杯，都不(bu)如用(yong)戶的(de)(de)口碑(bei)”，威(wei)馬汽車(che)必(bi)須先(xian)拿“真金(jin)白銀”解決老(lao)車(che)主售(shou)后(hou)與供應商欠款，重塑基本信用(yong)；同時利用(yong)前期(qi)投(tou)入資(zi)金(jin)做出一款技術跟得上(shang)、售(shou)價(jia)又夠低的(de)(de)“走量”車(che)型，以快(kuai)速產生正(zheng)向(xiang)現(xian)金(jin)流；最后(hou)還得通過(guo)融資(zi)持續補血，填補之前的(de)(de)資(zi)金(jin)缺口。只有這樣，才能讓威(wei)馬汽車(che)真正(zheng)實現(xian)“復活”；若上(shang)述工(gong)作的(de)(de)某(mou)個環節不(bu)到位，都可能導致“復活”計劃夭折。（思維(wei)財經(jing)出品(pin)）■? ? ?
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