DoNews8月27日消息，據Tech星球報道，8月15日，新氧第二季度財報披露當天，其股價暴跌22.73%。財報顯示，2025年Q2，新氧總營收3.79億元，同比下滑7.0%；凈虧損3600萬元，而2024年同期則為凈利潤1890萬元；2025年Q2總成本為1.846 億元，較上年同期的1.551億元增長19.0%。
虧損擴大的背后，是新氧的業務變化。2024年11月，新氧宣布正式推出自營的輕醫美連鎖——SOYOUNG CLINIC 新氧青春診所。據36氪報道，截止2025年8月，新氧青春診所門店數量已達33家，預計年底將達到50家規模。
在青春診所落地之前，新氧一直以其線上平臺業務為支柱。據新氧財報數據顯示，2021年至2024年，新氧營收分別為16.92億元、12.58億元、14.98億元和14.67億元，同期凈利潤分別為-0.08億元、-0.66億元、0.21億元和-5.90億元。
業績下滑的主要原因，是其傳統支柱業務“信息及預約服務（B端廣告收費以及完成交易后抽傭）”收入持續下滑。這項服務從上市之初開始，就是新氧的核心業務，據財報可以看出，此前公司營收幾乎全部來自此項業務。
但2024年該業務營收9.29億元，同比下降19.36%，占總營收比重縮至63.37%，2025年二季度該業務營收僅為1.35億元，同比下降35.6%。
2024年正式落地的新氧青春診所，便成為了新氧的“救命稻草”。據公司財報顯示，新氧2024年全年連鎖業務營收1.7億元，同比增長1206%，Q4連鎖業務營收8127萬元，同比增長702%。2025年Q1治療服務收入9883萬元，同比增長551.4%，Q2治療服務收入為1.444億元，同比增長426%。
落地不久，新氧青春診所便憑借著低價“童顏針”吸引了極大的關注。Tech星球探訪新氧線下門店發現，其童顏針有兩種類型，根據注射手法不同，分為5999元和7999元兩個檔位，顧問會根據客戶的想法進行一對一的講解，沒有多余的推銷辦卡環節。
據觀察，大部分消費者是提前線上預約好項目，熱瑪吉、水光、童顏針是消費者最為青睞的項目。
但有知情人士告訴Tech星球，新氧青春診所成熟期門店的營收不如成長期門店，具體看來，是長沙、重慶、成都等二線城市的門店拖累導致，這些城市的日診療量大約只有一線城市一半。說明二線城市醫美消費能力有限，新氧無法在短期內全國范圍快速擴張。
新氧毛利率24%依然無法在二線城市吸引到足夠多的客戶，而24%毛利的線下生意無疑是個很爛的生意，這個問題短期內并沒有解決辦法。
而針對虧損爭議，新氧CEO金星接受《每日經濟新聞》采訪時表示，線下新業務與線上老業務激烈碰撞，平臺上也有頭部業務集團因為新氧開自營診所，全面退出合作，對整體公司的收入影響很直接，導致公司虧損仍在持續。新老業務此消彼長，這體現在財報中也是目前最難受的階段。
青春診所面臨的另外一個問題是，效果和診療過程上。
消費者反映，在新氧打完熱瑪吉干凈臉看起來更腫了，全程醫生就是只來做了個項目，沒有面診也沒有溝通，最多10分鐘就完事了。而且售后沒人管，完全不回消息。還有消費者反映，覺得在新氧做的光子效果跟醫院還是有差別，效果不明顯，可能還是一分錢一分貨。
更大的挑戰在于，醫美行業也深受消費降級的影響。據艾爾建美學與德勤聯合發布的《中國醫美行業2025年度洞悉報告》數據顯示，全國醫美機構整體增長放緩，部分區域在2024年甚至出現了短期的“閉店潮”。
2024年有78%的需求者維持或增加了醫美消費金額，但展望2025年，該比例降至57%。2024年醫美消費人數同比增長10.7%，達到3100萬，但同期醫美客單價同比下降了10%。
