DoNews7月7日（盧逸愷）今日，港交所“首個造車新勢力”小鵬汽車掛牌上市，發行價為每股165港元，開盤之后股價一度拉紅，隨后迅速跳水。截至當日午盤，小鵬汽車微跌0.85%，報163.6港元/股，總市值2768億港元。實際上，小鵬汽車盤中曾一度大跌3.33%，報159.5港元/股，市值蒸發93億港元，約合77.5億人民幣。

在小鵬汽車也成為今年首個紐約、香港兩地“雙重主要上市”中概股，風光無限的背后，卻面臨著不少問題。

2018年、2019年與2020年，小鵬汽車的營收分別為970.6萬元、23.21億元與58.44億元。其中，來自于汽車銷售的收入分別為415.3萬元、21.71億元與55.47億元。

截至目前，小鵬汽車尚未實現盈利。2018年、2019年與2020年，小鵬汽車的凈虧損分別為13.99億元、36.92億元、27.32億元。小鵬汽車方面稱，其自成立以來一直蒙受經營虧損，經營活動產生的現金流量為負。

從現金流來看，2018年、2019年、2020年與2021年一季度，小鵬汽車經營活動所用現金凈額分別為15.7億元、35.6億元、1.4億元與5.7億元。截至目前，小鵬汽車的現金及現金等價物為362億元，預計還可支持運營12個月。

這也是小鵬汽車需要融資的主要原因。此外，小鵬汽車的毛利率一直處于負值，被稱為“賣一輛虧一輛”。直至2020年第三季度，其毛利率則首次實現轉正，達到4.6%。

2021年第一季度，小鵬汽車的毛利率為11.2%，但仍低于蔚來的19.5%和理想汽車的17.3%。換句話說，小鵬汽車的盈利能力弱于蔚來和理想汽車。其中，蔚來毛利率約為小鵬汽車的兩倍。

在小鵬營收面臨困境的同時，銷量也不容樂觀。今年一季度，小鵬汽車累計交付汽車13340臺，較2020年同期的2271輛增長487.4%。其中，小鵬G3交付5366臺、小鵬P7交付7974臺。

看似高增長，但從環比上看，一季度小鵬汽車交付量增速僅有2.9%，遠低于行業平均增速。

中汽協發布的產銷數據顯示，1-3月，國內新能源汽車銷量達到51.5萬輛，環比2020年四季度增長23%。其中，特斯拉銷量為69,305輛，環比增長20.4%；蔚來銷量為20,060輛，環比增長15.6%。

對比同行中幾個直接對手來看，小鵬汽車環比增速遜色不少，這既說明小鵬的“高速”增長更多來自于較低的基數，也說明國內競爭對手在銷量上的趕超。

再來看小鵬汽車6月的交付量，數據顯示，當月小鵬汽車交付量為6565臺，較5月的5686臺環比增長15％，同比增長達617％，二季度總交付量達到17398臺。

盡管交付量表現優異，但大多數成交為小鵬P7貢獻，交付量多達4730臺，占據6月總交付量72％。這么看來，小鵬首款車型G3已然陷入沒落......

究竟是什么原因導致小鵬G3的銷量持續走下坡路呢？或是受疫情影響，或是19年和20年在廣州兩起自燃事故，又或是自身品控不達標所導致。

從事實看來，小鵬的問題不僅出現在G3上。今年五月，一張停靠在小鵬4S店門口的一輛掛有橫幅的小鵬P7在網上被不少人轉發，橫幅上用黑色字體寫著“小鵬汽車，剎車故障險喪命！一車毛病沒人管”！

小鵬汽車對此回應：我們已經第一時間進行調查，向車主進行技術服務和賠償，經過調解，已經取得車主的接受和理解。

可以說這輛車主是幸運的，在用較為激進的維權方式后保護了自己的利益，然而有的小鵬車主就并非如此了。

在抖音上有一位自稱P7首批盲定車主的用戶，通過選擇創建了名為“吐槽小鵬p7——退車”的賬戶為自己維權。

截至發稿，主頁共有225個視頻作品，無一例外都是對小鵬P7的問題揭露，其中包含了自動駕駛、車機系統、車機語音、自動泊車等一系列問題的曝光。

不僅是在產品上，小鵬在銷售汽車的環節中同樣存在不少問題。黑貓投訴顯示，就在上周，北京的一位消費者就投訴小鵬汽車以汽車置換為名欺騙消費者

更是有人投訴小鵬汽車使用霸王條款推銷合作保險，否則后續用車服務有影響。

其實在黑貓投訴、汽車門網、車質網等汽車投訴平臺上，諸如此類的問題還有不少。小鵬汽車在資本市場如魚得水的同時，無視消費者權益的作為，無異于玩火自焚。希望小鵬能重視產品的質量與消費者的體驗，而不是一昧地在資本市場乘風破浪。不要忘了，你是人，不是魚！